Página 1 del anuncio BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 264

Lunes 3 de noviembre de 2025

Sec. III. Pág. 144241

III. OTRAS DISPOSICIONES

MINISTERIO DE ECONOMÍA, COMERCIO Y EMPRESA
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Resolución de 31 de octubre de 2025, de la Dirección General del Tesoro y
Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de
Obligaciones del Estado en el mes de noviembre de 2025 y se convocan las
correspondientes subastas.

La Orden ECM/3/2025, de 14 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda
del Estado durante el año 2025 y enero de 2026, ha autorizado a la Secretaría General
del Tesoro y Financiación Internacional a emitir Deuda del Estado durante el año 2025 y
el mes de enero de 2026 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones,
señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran
los Bonos y Obligaciones del Estado.
En la regulación aprobada se dispone la obligación de elaborar un calendario anual
de subastas ordinarias, para su publicación en el «Boletín Oficial del Estado», y se
establecen los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga
de los vigentes en 2024. Dicho calendario se publicó por Resolución de 16 de enero
de 2025, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reguló el
desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el
año 2025 y el mes de enero de 2026.
Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de las
Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 6 de noviembre y convocar las
correspondientes subastas. A tal efecto, al objeto de atender la demanda de los
inversores y siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado,
dada la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras
realizadas con anterioridad, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de
las referencias de Obligaciones del Estado a siete años al 3,00 por 100, vencimiento 31
de enero de 2033, Obligaciones del Estado a diez años indexadas al Índice de Precios al
Consumo armonizado ex-tabaco en la zona euro, al 1,15 por 100, vencimiento el 30 de
noviembre de 2036, Obligaciones del Estado a quince años al 3,50 por 100,
vencimiento 31 de enero de 2041 y Obligaciones del Estado al 1,85 por 100, vencimiento
el 30 de julio de 2035, con una vida residual en torno a nueve años y nueve meses.
En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada
Orden ECM/3/2025,
Esta Dirección General ha resuelto:

2.1 El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de
cupones serán los mismos que se establecieron en la Resolución de 26 de septiembre
de 2025, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, para la emisión de
Obligaciones del Estado a siete años al 3,00 por 100, vencimiento 31 de enero de 2033, en
las Órdenes ECE/194/2019 y ECE/203/2019 de 26 y 27 de febrero, respectivamente, para
la emisión de Obligaciones del Estado al 1,85 por 100, vencimiento 30 de julio de 2035, en
las Órdenes ECM/1019/2024 y ECM/1029/2024 de 24 y 25 de septiembre, respectivamente,
para la emisión de Obligaciones del Estado a diez años, indexadas al Índice de Precios al
Consumo armonizado ex-tabaco en la zona euro, al 1,15 por 100, con vencimiento el 30 de

cve: BOE-A-2025-22233
Verificable en https://www.boe.es

1. Disponer en el mes de noviembre de 2025 las emisiones, denominadas en
euros, de Obligaciones del Estado que se indican en el apartado 2 siguiente y convocar
las correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto en la Orden
ECM/3/2025, de 14 de enero, en la Resolución de 16 de enero de 2025, de la Dirección
General del Tesoro y Política Financiera y en la presente resolución.
2. Características de las Obligaciones del Estado que se emiten.