Página 1 del anuncio BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 50

Miércoles 25 de febrero de 2026

Sec. III. Pág. 28876

III. OTRAS DISPOSICIONES

MINISTERIO PARA LA TRANSICIÓN ECOLÓGICA
Y EL RETO DEMOGRÁFICO
4356

Resolución de 9 de febrero de 2026, de la Dirección General de Política
Energética y Minas, por la que se establece el importe pendiente de cobro a
31 de diciembre de 2025 de los derechos de cobro cedidos al Fondo de
Titulización del Déficit del Sistema Eléctrico.

1. Se toma como importe inicial el importe pendiente de cobro a 31 de diciembre
de 2024 que consta en la Resolución de 10 de marzo de 2025, de la Dirección General
de Política Energética y Minas, por la que se establece el importe pendiente de cobro
a 31 de diciembre de 2023 y a 31 de diciembre de 2024, de los derechos de cobro
cedidos al fondo de titulización del déficit del sistema eléctrico.
2. Dicha cantidad se incrementa con los intereses anuales reconocidos, resultantes
de la aplicación del tipo de interés de devengo, conforme a lo dispuesto en el
artículo 9.2.ii.b).
El tipo de interés aplicable es la tasa interna de rendimiento (TIR) media ponderada
de las emisiones vivas a 30 de noviembre de 2024, incluidas comisiones, más un
diferencial de 30 puntos básicos, según lo establecido en el artículo 8.2 del Real
Decreto 437/2010. El cálculo ha sido remitido por parte de la Sociedad Gestora a la
CNMC en fecha 17 de diciembre de 2024, resultando un tipo de interés del 3,792 %.
3. De la cantidad resultante de la operación descrita en el punto 2, se deduce el
importe de la anualidad reconocida a dichas emisiones en la Orden TED/1487/2024,
de 26 de diciembre, por la que se establecen los precios de los cargos del sistema
eléctrico y se establecen diversos costes regulados del sistema eléctrico para el

cve: BOE-A-2026-4356
Verificable en https://www.boe.es

El Real Decreto 437/2010, de 9 de abril, por el que se desarrolla la regulación del
proceso de titulización del déficit del sistema eléctrico desarrolla los apartados 4 y 5 de la
disposición adicional vigésimaprimera de la Ley 54/1997, de 27 de noviembre, del Sector
Eléctrico.
El artículo 9 de este real decreto, determina el procedimiento para el cálculo del
importe pendiente de cobro de los derechos de cobro cedidos al Fondo de Titulización
del Déficit del Sistema Eléctrico (FADE). Este artículo también recoge que, la Comisión
Nacional de los Mercados y la Competencia comunicará a la Dirección General de
Política Energética y Minas y a la Sociedad Gestora el importe pendiente de cobro a 31
de diciembre, respecto de cada uno de los derechos de cobro cedidos al término de cada
ejercicio, que deberá ser aprobado mediante resolución de la Dirección General de
Política Energética y Minas.
Con fecha 30 de enero de 2026, la Sala de Supervisión Regulatoria de la Comisión
Nacional de los Mercados y la Competencia, de conformidad con lo establecido en el
Real Decreto 437/2010, de 9 de abril, ha aprobado el «Acuerdo por el que se calcula y
se comunica el importe pendiente de cobro a 31 de diciembre de 2025, de los derechos
de cobro cedidos al Fondo de Titulización del Déficit del Sistema Eléctrico (FADE)».
En dicho informe, de acuerdo con lo establecido en el artículo 9 del Real
Decreto 437/2010, de 9 de abril, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia
ha remitido el importe pendiente de cobro a 31 de diciembre de 2025, de cada uno de los
derechos de cobro cedidos al Fondo de Titulización del Déficit del Sistema Eléctrico.
En el texto del precitado acuerdo, se recoge que «Para calcular el importe pendiente
de cobro a 31 de diciembre de 2025 de los derechos cedidos a FADE, se ha seguido el
procedimiento establecido en el artículo 9.2.ii del Real Decreto 437/2010, de 9 de abril,
que se detalla a continuación: